白卡紙常用與商品包裝盒、畫片掛圖等，下游食品、醫藥和化妝品等行業的快速發展較大程度拉動了白卡紙的消費量上升，同時煙卡的穩定發展也保證了白卡子行業的良好市場供需環境。但白卡紙同樣存在著成本推動的產品漲價的情況。

  白卡紙一年漲價1060 元，漲幅15.14%，木漿(以闊葉漿為例)一年漲價562 元，漲幅10.74%。我們按木漿占白卡紙成本比例為70%，一年煤價上漲35%，占成本12%，其他成本穩定，算得到今年6 月短期毛利率同比可上漲3.06 個百分點。

  下游產業的快速發展對于白卡紙的消費拉動將使得白卡紙子行業可以繼續維持景氣，近期投產的產能暫不會改變市場供需環境。

  文化紙

  文化紙我們習慣分為雙膠紙與書寫紙兩種。雙膠紙是一種中高檔文化紙。我們平�？吹臅�多是用雙膠紙印刷，打印用的A4 紙也是雙膠紙的一種。而書寫紙是一種低檔文化紙 ，也多用于書刊的印刷。在節能減排淘汰落后產能中，文化紙是最受益的紙種，關停的產能中超過40%為低檔文化紙，這使低檔文化紙突然供不應求，而對未來低檔文化紙發展的限制，將導致文化紙將向中高檔紙方向發展，也將影響中高檔文化紙的供需狀況。下面我們分別看雙膠紙與書寫紙的成本與價格變化情況。

  雙膠紙一年漲價690 元，漲幅11.04%，木漿(以闊葉漿為例)一年漲價562 元，漲幅10.74%。我們按木漿占雙膠紙成本比例為63%，一年煤價上漲35%，占成本12%，其他成本穩定，算得到今年6 月短期毛利率將與07 年6 月基本持平。

  書寫紙一年漲價1250 元，漲幅達26.88%，木漿(以闊葉漿為例)一年漲價562元，漲幅10.74%。我們按木漿占書寫紙成本比例為67%，一年煤價上漲35%，占成本12%，其他成本穩定，算得到今年6 月短期毛利率可同比上漲13.90 個百分點。

  但實際生產中有大量的書寫紙并非選擇木漿制造，而是采用草漿、蘆葦漿等其他混合漿，其成本變化并不同于以上趨勢。