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造紙輕工行業：經銷商謹慎 紙價平淡
2013-05-24 10:10 來源：齊魯證券 責編：王岑
- 摘要：
- 本周造紙印刷板塊走勢落后大盤。板塊本周上漲幅度為0.79%,超越滬深300指數(本周上漲1.92%)1.13個百分點。
【CPP114】訊：投資要點
本周造紙印刷板塊走勢落后大盤。板塊本周上漲幅度為0.79%,超越滬深300指數(本周上漲1.92%)1.13個百分點。我們依然判斷,造紙板塊未來向好的概率較大。目前龍頭擴產動力明顯下降,且前期的排污事件促使政府對中小造紙廠檢查頻繁。目前由于前期紙價已經上漲了一定的幅度,而下游需求的恢復并未十分明顯,因此我們認為短期紙價上漲趨勢趨緩,需等待需求的進一步恢復,短期人民幣升值給板塊帶來交易性投資機會。輕工方面,我們仍然推薦消費品包裝板塊和大家居板塊。
本周國際漿價回調。歐洲針葉漿市場,生產者已經努力推動價格的上漲,但是成效相當緩慢,針葉漿的平均價格仍略低于860美元的水平。北美紙漿市場一直出乎意料的強勢。北美生活用紙產能的崛起也是這方面的原因之一。另一個原因是供應量的轉變。
本周國際廢紙價格趨于回落。本周美廢期貨市場交投不算活躍,實單量有限。而且美廢各標號行情走勢分化較為明顯。日廢,雖然上周末日元匯率仍在走低,不過日廢期貨主流行情并沒有隨之波動。歐廢方面,本周歐廢期貨市場情況較為平穩,主流行情波動不大。當然歐廢市場的活躍度依然有限,交投氛圍不高。
紙品交投清淡。雙膠紙方面,進入本月后主要廠家報價都穩于4月水平,經銷商方面基本呈現接貨少、出貨慢、價格穩定的形式。本月各地白卡紙市場需求依舊疲軟,價格維穩。金桂白卡紙目前基本各地均可訂貨,但部分地區實際到貨仍需一段時間。銅版紙方面,進入5月份,隨著淡季臨近,國內銅版紙喊漲聲勢徹底偃旗息鼓,主要廠家報價穩于4月水平。箱板瓦楞紙方面,下游紙箱廠、包裝印刷廠訂單不足,需求不佳,導致紙廠出貨較少,多數紙廠庫存壓力較大。
我們維持造紙板塊的“增持”評級,推薦公司為太陽紙業、齊峰股份、中順潔柔;給予輕工板塊“增持”評級,重點推薦:東港股份、金卡股份、永新股份、姚記撲克。
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